Il file ti aiuta a rispondere a una domanda cruciale:

“Qual è la mia soglia di indipendenza finanziaria?”

Si basa sui principi del movimento FIRE (Financial Independence, Retire Early) e sui principali studi accademici in tema di retirement planning:

• Bengen (1994) e il suo Safe Withdrawal Rate del 4%,

• Trinity Study (1998),

• e i più recenti aggiornamenti Morningstar (2025), che suggeriscono approcci più conservativi (3–3,6%).

Attraverso questo file puoi stimare:

• quanto capitale serve per sostenere il tuo stile di vita,

• per quanti anni può durare il portafoglio,

• e quale tasso di prelievo annuo sia realistico in base a età, rendimento atteso e rischio.

In più, la formula include due elementi aggiuntivi introdotti da The Bull:

• un coefficiente di rischio personalizzato (γ) basato sulla tua tolleranza, capacità e necessità di rischio;

• e un glidepath dinamico “a U”, ispirato al modello di Kitces e Pfau, che riduce l’esposizione azionaria vicino alla pensione e la rialza gradualmente negli anni successivi per mitigare il rischio di sequenza.

Istruzioni e Avvertenze per l’Utilizzo

1. Celle Editabili:
   Modifica solo le celle evidenziate in giallo, per non alterare le formule.
2. Natura e Limiti:
   Il file è uno strumento educativo, non predittivo.
   Si basa su dati storici e ipotesi di rendimento medio.
   Il suo scopo è aiutarti a comprendere la logica del decumulo del capitale e i rischi legati al vivere di rendita, non a fornire indicazioni operative sugli investimenti.

Passaggi Principali

1. Inserisci i tuoi dati di base

Nel riquadro iniziale, compila:

• Età attuale e età prevista di pensionamento o FIRE

• Tasso senza rischio (default: 3,5%)

• Rendimento atteso del portafoglio (azioni + obbligazioni)

• Inflazione stimata

• Spese annuali desiderate

Il file calcola automaticamente il capitale necessario per coprire le tue spese con un dato tasso di prelievo (3%, 3,6%, 4%, ecc.).

2. Imposta il tuo profilo di rischio

Attraverso i menu a tendina, scegli i tre livelli di rischio che ti rappresentano:

• Tolleranza al rischio (quanto rischio vuoi prenderti)

• Capacità di rischio (quanto rischio puoi prenderti)

• Necessità di rischio (quanto rischio devi prenderti per raggiungere i tuoi obiettivi)

Il file calcola la media di questi valori (γ) e la integra nella formula per definire la quota azionaria ottimale nel tempo.

3. Scopri il tuo “glidepath” ideale

Il modello applica un U-shaped glidepath:

• Riduce progressivamente le azioni nei 5–10 anni prima del FIRE

• Le aumenta di nuovo nei 5–10 anni successivi

Questo serve a limitare il rischio di sequenza (cattivi rendimenti all’inizio del pensionamento) e a proteggere il portafoglio dall’inflazione nel lungo periodo.

4. Analizza i risultati

Il file ti mostra automaticamente:

• Il capitale minimo richiesto per raggiungere l’indipendenza finanziaria

• Il tasso di prelievo consigliato in base ai tuoi parametri

• La durata stimata del portafoglio (anni di sostenibilità del capitale)

• La curva di allocazione dinamica (glidepath) nel tempo

Puoi modificare i parametri per simulare scenari diversi (tassi, spese, rischio) e capire come cambiano le probabilità di successo.

5. Rivedi periodicamente i tuoi calcoli

Aggiorna i tuoi dati ogni 6–12 mesi.
Il file è pensato per accompagnarti nel tempo, non per darti una risposta “una tantum”: la pianificazione finanziaria è un processo, non un risultato fisso.

⚠️ Disclaimer

Questo file ha scopo esclusivamente informativo e didattico.
Non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né una previsione di rendimento futuro.
Le stime dipendono dalle ipotesi inserite e dai rendimenti di mercato, che possono variare nel tempo.